龙8国际✿◈，龙8国际官方网站✿◈。煤炭公司✿◈，A股三大指数今日集体回调✿◈，截止收盘✿◈，沪指跌0.97%公司领导要了我好几次细节公司领导要了我好几次细节✿◈，深证成指跌1.93%✿◈，创业板指跌2.82%✿◈。沪深两市成交额超过1.9万亿✿◈，较昨日缩量近千亿龙8国际✿◈。行业板块涨少跌多✿◈，

　　11月12日有传闻称多晶硅收储平台黄了✿◈，引发光伏板块盘中异动✿◈，当日包括隆基绿能✿◈、晶澳科技✿◈、通威股份等多只龙头个股盘中逼近跌停龙8国际✿◈。稍晚些时候✿◈，中国光伏行业协会✿◈、先后下场辟谣✿◈。中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示✿◈，不要低估政策决心✿◈，光伏行业不走出内卷式恶性竞争誓不罢休✿◈。在相关部委的坚强指导下努力推进行业自律和“反内卷”工作✿◈，从供需两端共同发力龙8国际✿◈，市场化地推动落后产能有序退出✿◈。行业自律✿◈，反内卷✿◈，核心目的就是要让市场恢复到公平竞争的环境中来✿◈，光伏行业高质量发展就是要让重诺守信的企业发展得更好✿◈。

　　此外政策面上✿◈，国家能源局印发《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》公司领导要了我好几次细节✿◈，在加快推动多维度一体化开发方面✿◈，意见提出提升多品种互补开发水平✿◈、强化新能源开发空间集约复合利用✿◈、推进分布式新能源多领域融合开发✿◈、推动新能源一体化聚合运营等举措✿◈。

　　中泰证券表示公司领导要了我好几次细节✿◈，光伏行业基本面在经历调整后呈现拐头向上趋势✿◈，“反内卷”政策有望推动竞争格局优化✿◈，助力盈利修复✿◈。开源证券指出✿◈，当前光伏行业“反内卷”已取得一定积极成效✿◈，Q3主链上游环节预计显著减亏✿◈。在供需两端“反内卷”的推进下✿◈，产业链供需关系有望迎来快速修复✿◈，并推动组件价格抬升✿◈。

　　我国光伏行业基本面情况拐头向上✿◈。中国光伏装机规模实现跨越式增长✿◈，2024年全国新增装机容量同比提升约45%✿◈，较2015年增长近20倍✿◈，标志着光伏已从补充能源跃升为增量主力✿◈。行业基本面在经历调整后呈现拐头向上趋势✿◈，“反内卷”政策有望推动竞争格局优化公司领导要了我好几次细节✿◈，助力盈利修复✿◈。

　　当前光伏行业“反内卷”已取得一定积极成效✿◈，Q3主链上游环节预计显著减亏✿◈。后续重点关注供需两条主线✿◈：供给端关注硅料收储平台落地及产业链限产措施✿◈；需求端关注未来光伏装机需求支撑✿◈、出口退税取消及严禁低于成本价销售要求的执行✿◈。在供需两端“反内卷”的推进下✿◈，产业链供需关系有望迎来快速修复龙8国际✿◈，并推动组件价格抬升龙8国际✿◈。

　　我们认为短期市场或延续“新能源+政策主题”主导的结构性行情✿◈，受益于新能源消纳政策落地与技术突破✿◈，景气度或具备延续性✿◈。

　　近期光伏反内卷相关政策密集出台✿◈，且规格不断升级✿◈。当前光伏反内卷政策集中在“控价”✿◈、“控量”两方面公司领导要了我好几次细节✿◈，其中“控价”已经取得初步成果✿◈，7月以来光伏主产业链价格均有上涨✿◈，越靠近上游涨幅越显著✿◈，且Q3硅料环节已经有扭亏为盈迹象✿◈；“控量”也在顺利进行✿◈，11月进入枯水期以来✿◈，硅料企业已经开始减产✿◈，全年产量符合年初设定✿◈，产能整合方案争取年内完成✿◈。此外✿◈，能耗限额可能成为反内卷备选方案✿◈，按照当前标准✿◈，在运产能中约16%将受到影响✿◈。在光伏反内卷政策推进的同时✿◈，还需持续关注硅料减产去库情况✿◈，当前硅料全行业库存约46万吨✿◈，库存压力依然较大✿◈，考虑明年光伏需求可能持平或微降✿◈，硅料排产需要在当前基础上再下降30%左右✿◈，才有希望在2026年内看到硅料库存下降至正常状态✿◈。

　　政策持续推动新能源集成融合发展公司领导要了我好几次细节✿◈，优化“沙戈荒”基地电源结构✿◈，鼓励光热✿◈、储能等调节性资源配套建设✿◈，有助于提升新能源消纳能力与绿电电量占比✿◈，为光伏等可再生能源提供更广阔的发展空间✿◈。

　　光伏产业存在供需预期差✿◈，供给的“反内卷”行动持续推进✿◈，另一方面✿◈，中国于2025年11月3日正式提交2035年国家自主贡献✿◈，中国是能源转型的行动派✿◈，我们认为需求的改善有望提前到来✿◈。