能源产业★★ღღღ！龙8国际★★ღღღ，矿业公司★★ღღღ。龙8国际龙八国际娱乐官网app★★ღღღ，2009年★★ღღღ，财政部★★ღღღ、科技部★★ღღღ、能源局三部门联合发文★★ღღღ，正式启动金太阳工程★★ღღღ，开启百亿补贴★★ღღღ，帮助光伏产业★★ღღღ。“金太阳示范工程”成为了促进光伏产业技术进步和规模化发展的重要驱动力★★ღღღ。时至今日★★ღღღ，中国光伏新增装机量连续10年位居全球首位★★ღღღ。中国光伏产业的国际地位逐渐提升★★ღღღ，出口销售规模逐渐扩大★★ღღღ。

　　光伏的发展伴随着不断优化升级的技术★★ღღღ，提高转换效率★★ღღღ，以及逐渐成熟的建设使用降低度电成本滑复栗★★ღღღ。一步步成为清洁能源中最先出圈的选手★★ღღღ，预计2025年中国光伏累计装机量将达约700GW★★ღღღ。成为主要的清洁能源发电方式★★ღღღ。

　　产业链全景★★ღღღ：光伏产业链上游包括硅料★★ღღღ、硅片等原料及加工★★ღღღ，中游主要为构建光伏电站所需的电池片★★ღღღ、组件和部件★★ღღღ，包括太阳能电池生产★★ღღღ、光伏发电组件封装等环节★★ღღღ。下游为光伏的应用领域★★ღღღ，主要是光伏电站的搭建★★ღღღ、系统集成与运营★★ღღღ。

　　各环节发展核心各有特点★★ღღღ：硅料以产能为核心★★ღღღ，电池片以技术变化为核心★★ღღღ，组件和装机逆变器等以终端需求为核心★★ღღღ。

　　2023主要变化特点★★ღღღ：光伏的发展之路正从“1”向“N”的爆发式增长★★ღღღ。2023年光伏产业链整体产能释放★★ღღღ，呈上升趋势★★ღღღ。利润变化将逐渐从上游传导至中下游★★ღღღ。

　　电源结构低碳化转型速度日益增速★★ღღღ。在工业/建筑/交通/日常生活等不同场景的电力需求都在不断增加★★ღღღ。随着清洁能源大规模发展★★ღღღ，其在终端能源消费比重不断提高★★ღღღ。

　　清洁能源的发电包括光伏/核能/风能/水能/氢能/生物质能★★ღღღ。现阶段风能发电占比较高（2022年约占16%）★★ღღღ，未来光伏将依托于应用方式成熟★★ღღღ、资源分布广泛★★ღღღ、技术不断优化等优势★★ღღღ，在2050年有望成为装机量占比最大的清洁能源发电方式★★ღღღ。

　　2005年中国光伏第一股无锡尚德在美上市★★ღღღ。“金太阳工程”启动以及随后的补贴政策等推动了中国光伏产业开始进入高速发展期阶段★★ღღღ。中国光伏行业经历过20年的风云变幻★★ღღღ，如今傲立于世界之巅★★ღღღ。

　　政策主旨★★ღღღ：推行光伏平价上网★★ღღღ，加快光伏基地的建设★★ღღღ。争取到2030年★★ღღღ，风电/太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦+★★ღღღ。

　　核心方向★★ღღღ：1) 鼓励扩大光伏用地—引导使用未利用地建设光伏项目★★ღღღ；加快开发分布式光伏★★ღღღ，创新“光伏+”模式,强调与建筑★★ღღღ、交通和工业的结合★★ღღღ；3) 加强光伏相关的投资强度★★ღღღ，持续推进户用光伏的并网与补贴★★ღღღ。

　　判断光伏产业的发展规模是否已达主导地位主要有两个核心要素★★ღღღ：度电成本（LCOE）和光电转化效率★★ღღღ。

　　各个环节涉及不同程度技术的发展★★ღღღ，但核心的技术升级聚焦电池片环节★★ღღღ。电池片是体现光伏提升转换效率的主要环节★★ღღღ。

　　19-21年上游硅价上行★★ღღღ，毛利向上滑复栗★★ღღღ，承接产业链主要利润★★ღღღ；中下游由于成本传导效应盈利空间受挤压

　　硅在自然界中以硅酸盐或二氧化硅的形式广泛存在于岩石★★ღღღ、砂砾中★★ღღღ。多晶硅是单质硅的一种形态★★ღღღ，以工业硅为原料经一系列物理化学反应提纯后达到一定纯度的非金属材料龙8龙国际long8龙8游戏★★ღღღ。

　　按纯度要求及用途不同分为太阳能级（光伏）和电子级多晶硅（半导体）龙8龙国际long8龙8游戏★★ღღღ。太阳能级多晶硅大多纯度在6N-9N之间★★ღღღ，而电子级为9-11N高纯度★★ღღღ，现阶段市场以太阳能级为主★★ღღღ。

　　而生产颗粒硅的硅烷流化床法技术尚未成熟★★ღღღ，有待进一步突破★★ღღღ。但该技术转化率高耗电量低★★ღღღ，未来有望进一步扩大市场份额★★ღღღ，据CPIA表示2030年份额将10%★★ღღღ。现阶段仅保利协鑫及陕西天宏可实现颗粒硅的量产★★ღღღ。

　　2022年硅价冲高后回落★★ღღღ：22年上半年处于高增长态势★★ღღღ，9月左右到达顶峰★★ღღღ，8-10月成交价在29.5万元/吨★★ღღღ。第四季度开始多晶硅价格呈下降走势★★ღღღ，其中23年1月谷价17.12万元/吨★★ღღღ，2月小幅度上涨至21.7万元/吨★★ღღღ。主要变化原因为春节前大部分工厂休假★★ღღღ，需求减少和库存充足导致上游硅价下跌★★ღღღ，节后需求重启★★ღღღ，带来小幅度反弹★★ღღღ。但随着扩产增加★★ღღღ，预计23年硅价不会出现大幅上涨★★ღღღ。

　　产量前期供不应求★★ღღღ，但年末需求下滑★★ღღღ：2022年Q1-3★★ღღღ，国内多晶硅产量约为54万吨=206GW★★ღღღ，反观同一时期硅片对硅料的消费量达到232GW★★ღღღ，存在硅料供应缺口现象★★ღღღ。但进入Q4★★ღღღ，尤其12月份★★ღღღ，硅料产量环比11月增长6%★★ღღღ，但硅料直接相关的硅片12月产量环比11月下滑14%★★ღღღ。供应大幅增长★★ღღღ，下游需求却出现了下滑滑复栗★★ღღღ。按此态势★★ღღღ，23年各大企业扩产能后的供给将超过市场消费需求★★ღღღ，上游将出现供给过剩★★ღღღ，价格下滑的现象★★ღღღ。

　　硅片制备主料为上游硅料★★ღღღ，此外核心辅料石英砂以及设备和技术的优化也将影响企业的实力和整个环节的竞争格局★★ღღღ。目前企业紧抓大尺寸薄片化迭代升级★★ღღღ、辅材把控能力以及掌握大客户长订单是关键发展点★★ღღღ。

　　发展格局★★ღღღ：隆基和中环凭借其大产能★★ღღღ、强成本控制能力和大尺寸产品生产能力依旧处于领先地位★★ღღღ；但后者晶科晶澳扩产能一体化布局会蚕食小部分CR2的盈利★★ღღღ，CR5水平将进一步提升★★ღღღ；此外硅片设备主要厂商上机★★ღღღ、京运通将进一步优化设备带动硅片环节降本增效龙8龙国际long8龙8游戏★★ღღღ。

　　发展集中度★★ღღღ：CR2过去三年下滑5%左右（2022年约45%）CR5有望保持70%左右的高水平位置★★ღღღ。

　　电池片是光伏产业中游核心环节★★ღღღ，其技术不断迭代★★ღღღ，推动光伏整个产业“螺旋发展” ★★ღღღ。硅片通过制绒★★ღღღ、P/N结★★ღღღ、印刷等工序加工制成电池片★★ღღღ，通过太阳光照射产生发电能力★★ღღღ。因此该环节的发展关键为电池技术★★ღღღ。众所周知龙8龙国际long8龙8游戏★★ღღღ，光伏产业化\规模化的核心因素主要是成本和转化率★★ღღღ，而不同电池片技术的转化效率不同★★ღღღ，转化效率方面的领先直接决定单瓦产品成本降低的空间★★ღღღ，从而主导收益和市占率大小★★ღღღ。因此现阶段效率潜力更大的新电池技术是光伏电池片投资发展关键点★★ღღღ。

　　电池片环节处于技术变革期★★ღღღ，是光伏产业链中迭代最快的部分★★ღღღ。电池片主要分为P型和N型滑复栗★★ღღღ。P型终PERC电池片是现阶段市场的主流产品★★ღღღ，平均转换效率可达23.5%左右★★ღღღ。N型电池片主要路线为TOPCon★★ღღღ、HJT★★ღღღ。随着P型的普及和逐渐接近光电转换效率极限★★ღღღ，更优秀的N型选手将成为新增产能的主要方向★★ღღღ。其中TOPCon的产能渗透率将在近三年冲击100GW量级★★ღღღ。

　　组件在整个光伏产业链中起到承上启下的作用★★ღღღ：接收下游各类需求传递给供给端不断实现供需匹配★★ღღღ。虽然表观上看组件是有各个环节组装而成★★ღღღ，但实际上组件更是融合优化上下游技术的重要环节★★ღღღ，例如现在主流产品从整片到半片★★ღღღ、从二主栅到多主栅★★ღღღ、从单玻到双玻等都依靠组件环节互联★★ღღღ、层压★★ღღღ、封装等技术的不断进步★★ღღღ。

　　2022年中国光伏组件产量达288.7GW★★ღღღ，同比增长59%★★ღღღ。同期出口量达154GW★★ღღღ，占整体产量约53%★★ღღღ，创历年最高★★ღღღ。

　　光伏可谓是新能源增长最快的赛道★★ღღღ，而组件是产业链中增速最迅猛的一环★★ღღღ。中国是光伏组件的出口大国★★ღღღ。据统计★★ღღღ，2022年光伏组件出货Top10出货量合计已超过240GW★★ღღღ，同比增长60%左右★★ღღღ，在全球光伏组件需求中的占比提升到90%以上★★ღღღ。出口方面★★ღღღ，俄乌冲突和能源价格激增催化焦虑龙8龙国际long8龙8游戏★★ღღღ。欧洲是最主要的出口市场★★ღღღ，约占光伏组件出口额的55%★★ღღღ。

　　电站是太阳能发电系统★★ღღღ，主要包括★★ღღღ：电池组件★★ღღღ、控制器★★ღღღ、蓄电池★★ღღღ、逆变器★★ღღღ、负载等核心装备★★ღღღ。其中电池组件和蓄电池为主力电源系统★★ღღღ，控制器和逆变器为控制保护系统★★ღღღ，负载为系统终端★★ღღღ。

　　近几年中国光伏装机量逐年上升★★ღღღ，22年新增同比59%★★ღღღ。随着产业链利润优化★★ღღღ，下游需求不断扩大★★ღღღ，以及光伏在建筑★★ღღღ、交通等领域不断融合发展★★ღღღ，叠加整县推进政策的推动★★ღღღ，光伏装机量天花板将不断提升★★ღღღ，分布式电站占比也将逐年上升★★ღღღ。据CPIA表示★★ღღღ，预计2023年国内光伏新增装机预计达95-120GW★★ღღღ。

　　电站是太阳能发电系统★★ღღღ，主要包括★★ღღღ：电池组件★★ღღღ、控制器★★ღღღ、蓄电池★★ღღღ、逆变器★★ღღღ、负载等核心装备★★ღღღ。其中电池组件和蓄电池为主力电源系统★★ღღღ，控制器和逆变器为控制保护系统★★ღღღ，负载为系统终端★★ღღღ。

　　近几年中国光伏装机量逐年上升★★ღღღ，22年新增同比59%★★ღღღ。随着产业链利润优化滑复栗★★ღღღ，下游需求不断扩大★★ღღღ，以及光伏在建筑★★ღღღ、交通等领域不断融合发展★★ღღღ，叠加整县推进政策的推动★★ღღღ，光伏装机量天花板将不断提升★★ღღღ，分布式电站占比也将逐年上升★★ღღღ。据CPIA表示★★ღღღ，预计2023年国内光伏新增装机预计达95-120GW★★ღღღ。

　　2023年光伏产业链整体产能释放★★ღღღ，呈上升趋势★★ღღღ。利润变化已逐渐从上有传导至中下游环节★★ღღღ。未来从组件是产业实现一体化★★ღღღ、企业实现高集中度的必争之地★★ღღღ。

　　我国光伏产业已经从初期发展的建设爬坡阶段（技术的尝试与创新★★ღღღ、国家的政策补贴等）已经逐步过渡到现阶段的市场化发展★★ღღღ。对于现阶段的光伏发展★★ღღღ：一方面依旧需要革新技术发展提升有效供给以适应需求★★ღღღ。另一方面更要驱动市场渗透更多使用场景★★ღღღ，激发需求的不同可能性★★ღღღ，不论是集中式还是工商业和户用的分布式使用★★ღღღ，创造更多解决方案和资金的注入从而提升光伏产业的竞争实力★★ღღღ。